近期，隨著銀行理財(cái)和寶寶類貨幣基金收益率的持續(xù)下跌，最近市場(chǎng)上有一種“存款產(chǎn)品”引起了大家的關(guān)注。而銷售這種產(chǎn)品的很多平臺(tái)主打“活期”、“保本保息”，享受存款保險(xiǎn)，且收益率基本在4%左右。這真的是存款嗎？靠譜嗎？cHL安康新聞網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)售“活期存款”cHL安康新聞網(wǎng)

活期利率最高可達(dá)4.5%cHL安康新聞網(wǎng)

據(jù)融360不完全統(tǒng)計(jì)，目前有8家互聯(lián)網(wǎng)銀行在發(fā)行此類產(chǎn)品，其中包括民營(yíng)銀行和直銷銀行。多數(shù)銀行除了在自己銀行的APP上售賣(mài)該類產(chǎn)品，還會(huì)選擇和互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作代銷。比如京東金融APP上就在代銷富民銀行的“富民寶”、眾邦銀行的“當(dāng)日”系列產(chǎn)品、振興銀行的“振興存”產(chǎn)品。cHL安康新聞網(wǎng)

而從利率水平來(lái)看，活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品的利率基本在3.5%以上，且很多都能達(dá)到4%。而目前互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品的平均收益率在2.8%左右，相比活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品可低至1個(gè)百分點(diǎn)。橫向比較來(lái)看，提前支取的利率相比，藍(lán)海銀行的“藍(lán)寶寶”利率最高，提前支取利率為4.5%；其次為富民銀行的“富民寶”，提前支取利率為4.4%。這兩款的底層資產(chǎn)都是五年期的定期存款；利率最低的為網(wǎng)商銀行的“定活寶”，提前支取利率為3.5%。cHL安康新聞網(wǎng)

所謂“活期存款”，實(shí)際上并不是普通的存款，而是將定期存款的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)品。具體操作流程是：投資者將資金存入后，實(shí)際上資金進(jìn)入了三年或五年定期存款的資金池，投資者之所以一買(mǎi)入就能確定利息，是因?yàn)樘崆坝?jì)算了定期存款到期的利息，而投資者提前支取時(shí)，就將此收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方機(jī)構(gòu)，全部資金到期后，銀行再將部分定期存款利息分給第三方機(jī)構(gòu)。cHL安康新聞網(wǎng)

而銀行之所以能給予投資者如此高的利息，是因?yàn)榘l(fā)行這種存款產(chǎn)品的主要是互聯(lián)網(wǎng)銀行，以利率水平相對(duì)較高的小額借貸為主營(yíng)業(yè)務(wù)，所以這種活期存款實(shí)際上能讓銀行鎖定定期存款，從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。cHL安康新聞網(wǎng)

某股份制銀行西安分支行行長(zhǎng)賀磊認(rèn)為，這類產(chǎn)品肯定不是存款，本質(zhì)其實(shí)是利用資金錯(cuò)配，推出的創(chuàng)新型產(chǎn)品。cHL安康新聞網(wǎng)

融360分析師楊慧敏對(duì)華商報(bào)記者分析說(shuō)，這類產(chǎn)品從起息和提現(xiàn)角度來(lái)看，基本在23：00前購(gòu)買(mǎi)都能實(shí)現(xiàn)當(dāng)日起息。但在支取方面，有兩款產(chǎn)品需要注意，“升級(jí)存”和“定活寶”若正常支取（即能按照提前支取利率計(jì)算利息），需要T+1日到賬；若實(shí)時(shí)支取，需要按照靠檔計(jì)息的定期存款利率來(lái)計(jì)算利息，最終能拿到的利率就很低。所以投資者在購(gòu)買(mǎi)此類產(chǎn)品時(shí)，一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明，尤其是靈活性要求較高的投資者，更要詳細(xì)了解其起息和支取規(guī)則。cHL安康新聞網(wǎng)

處于監(jiān)管灰色地帶cHL安康新聞網(wǎng)

存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)cHL安康新聞網(wǎng)

業(yè)內(nèi)人士分析，這種“活期存款”創(chuàng)新產(chǎn)品之所以火熱起來(lái)，與民營(yíng)銀行的興起不無(wú)關(guān)系。自2015年起，共有17家民營(yíng)銀行設(shè)立。民營(yíng)銀行相比原有商業(yè)銀行，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較少，通過(guò)線下/柜臺(tái)攬存的效果較差，通過(guò)這種高息存款創(chuàng)新產(chǎn)品，不僅可以從互聯(lián)網(wǎng)渠道攬存，還可以增加銀行的客戶。cHL安康新聞網(wǎng)

楊慧敏分析說(shuō)，除了常見(jiàn)的寶寶類貨幣基金作為活躍的現(xiàn)金管理工具外，目前市場(chǎng)上越來(lái)越多樣化的現(xiàn)金管理產(chǎn)品層出不窮。在貨幣基金收益率持續(xù)下行的趨勢(shì)下，銀行和非銀機(jī)構(gòu)都在搶奪這塊蛋糕，希望能在現(xiàn)金管理市場(chǎng)上搶占一席之地。一方面，興業(yè)銀行等傳統(tǒng)銀行推出現(xiàn)金管理產(chǎn)品，主要以T+0理財(cái)產(chǎn)品為主，這類產(chǎn)品收益率基本可以達(dá)到4%以上，但作為銀行理財(cái)門(mén)檻相對(duì)較高，基本在1萬(wàn)或者5萬(wàn)以上；另一方面，網(wǎng)商銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行推出的“活期存款”，即定期存款活期化的產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的門(mén)檻基本在100元左右，靈活性和貨幣基金類似，但這種產(chǎn)品目前處于監(jiān)管的灰色地帶，仍沒(méi)有針對(duì)性的法規(guī)文件，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。cHL安康新聞網(wǎng)

據(jù)悉，在2013年余額寶出現(xiàn)之前，人們的現(xiàn)金管理主要以存款為主。而在2013年之后，貨幣基金T+0規(guī)則出現(xiàn)，以余額寶為代表的寶寶類產(chǎn)品逐漸火熱，出現(xiàn)了“存款搬家”的現(xiàn)象，貨幣基金對(duì)存款的分流嚴(yán)重。但近期現(xiàn)金管理市場(chǎng)的這種格局有所變化，據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年三季度末，貨幣基金規(guī)模為8.24萬(wàn)億元，較8月末減少7045.23億元，刷新了歷史上單月最大萎縮紀(jì)錄。且在央行11月份發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》提到要“防范貨幣市場(chǎng)基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”。種種跡象表明，貨幣基金作為現(xiàn)金管理工具的重要地位已經(jīng)受到威脅，現(xiàn)金管理市場(chǎng)上即將迎來(lái)多頭競(jìng)爭(zhēng)，銀行和非銀機(jī)構(gòu)都將成為現(xiàn)金管理產(chǎn)品的重要主體。cHL安康新聞網(wǎng)

“傳統(tǒng)銀行目前沒(méi)有這種‘活期存款’產(chǎn)品，事實(shí)上這種產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)還是挺大。舉個(gè)例子，互聯(lián)網(wǎng)銀行把這部分資金投到小額信貸里面，而如果小額信貸出現(xiàn)大量的不良資產(chǎn)，那意味著本金也會(huì)出問(wèn)題。這個(gè)意義上說(shuō)，這是偽存款了。”銀行人士周文豪認(rèn)為。cHL安康新聞網(wǎng)

考慮到這類產(chǎn)品融資成本比較高，在銀行角度說(shuō)，就意味著利潤(rùn)空間較小，因此傳統(tǒng)銀行推類似產(chǎn)品的可能性比較低，但互聯(lián)網(wǎng)銀行本身經(jīng)營(yíng)成本比較低，為吸引資金會(huì)推出類似產(chǎn)品。從投資者角度考慮，若選擇類似產(chǎn)品，最好選擇背靠大型互聯(lián)網(wǎng)巨頭的民營(yíng)銀行相關(guān)產(chǎn)品。 華商報(bào)記者 李王艷cHL安康新聞網(wǎng)