今年國資劃轉(zhuǎn)社保試點有望提速
國務(wù)院總理李克強(qiáng)20日在會見采訪兩會的中外記者并回答提問時表示，會通過劃撥國有資產(chǎn)收益來增加社保基金的總量，不僅使它安全，而且要拓展盈利空間。專家表示，社保基金開源增收是當(dāng)務(wù)之急，今年國資劃轉(zhuǎn)社保試點有望提速，經(jīng)營狀況良好、具有現(xiàn)金分紅能力并按時分紅的充分競爭領(lǐng)域的國有控股企業(yè)有望率先試點。應(yīng)加快制定出臺國資充實社保基金實施細(xì)則和指導(dǎo)意見，以解決一系列技術(shù)性和操作性問題。
試點先行
隨著我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人口老齡化加劇，基本養(yǎng)老保險基金支付壓力加大，劃撥國有資產(chǎn)充實社保基金是社保基金長期可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵一步。
去年底國務(wù)院印發(fā)的《劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金實施方案》提出，劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金，劃轉(zhuǎn)比例統(tǒng)一為企業(yè)國有股權(quán)的10%。根據(jù)《方案》，2017年選擇部分中央企業(yè)和部分省份開展試點。中央企業(yè)包括國務(wù)院國資委監(jiān)管的中央管理企業(yè)3至5家、中央金融機(jī)構(gòu)2家。2018年及以后，分批劃轉(zhuǎn)其他符合條件的中央管理企業(yè)、中央行政事業(yè)單位所辦企業(yè)以及中央金融機(jī)構(gòu)的國有股權(quán)，盡快完成劃轉(zhuǎn)工作。
全國政協(xié)委員、社保基金理事會理事長樓繼偉兩會期間表示，要加快劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金的步伐，2017年的任務(wù)是“3+2”，即3家中央工商企業(yè)和2家中央金融企業(yè)，應(yīng)盡快確定試點落地，2018年要加速劃轉(zhuǎn)。
國資委主任肖亞慶兩會期間表示，劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金是中央作出的一項重大決策，也是解決職工基本養(yǎng)老保險基金缺口的渠道之一，中央企業(yè)和國有企業(yè)堅決擁護(hù)，并正在進(jìn)一步落實。中央企業(yè)里，將先選擇3家企業(yè)作為試點，劃轉(zhuǎn)不會影響中央企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。2018年將按照國務(wù)院的統(tǒng)一部署，做好劃轉(zhuǎn)要求的各項企業(yè)管理和資產(chǎn)管理工作。
中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦認(rèn)為，國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)社保將按照試點先行、分級組織、穩(wěn)步推進(jìn)的原則進(jìn)行。從央企經(jīng)營狀況來看，近兩年國企尤其是央企營收利潤持續(xù)向好，景氣度指數(shù)年平均值達(dá)到近五年來最高水平，為劃轉(zhuǎn)提供了有利條件。按照10%的劃轉(zhuǎn)比例，未來或?qū)⒂惺畮兹f億元的資產(chǎn)權(quán)益充實社保，有望在很大程度上做大全國社保基金總儲備。
中國財政科學(xué)研究院公共資產(chǎn)研究中心主任文宗瑜認(rèn)為，今年劃轉(zhuǎn)國有資本充實社保基金會有幾家試點落地，但全面鋪開仍需要一個過程。納入試點的對象應(yīng)是國有股權(quán)集中度較高、國有絕對控股的企業(yè)，劃轉(zhuǎn)后不影響國有股的控股地位。同時，相關(guān)企業(yè)應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營狀況比較良好、具有現(xiàn)金分紅能力并按時分紅的充分競爭領(lǐng)域的國有企業(yè)或商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。
期待實施細(xì)則
“應(yīng)盡快制定出臺國有資本充實社保基金的具體實施細(xì)則和指導(dǎo)意見，從而進(jìn)一步明確國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)覆蓋范圍、對象以及是否納入國有資本經(jīng)營預(yù)算等技術(shù)性和操作性問題。”文宗瑜指出，應(yīng)考慮中央本級劃轉(zhuǎn)國有股權(quán)的股權(quán)分紅和運作收益通過國有資本經(jīng)營預(yù)算的連接通道，向缺口過大的省份進(jìn)行轉(zhuǎn)移。
他指出，應(yīng)考慮國有股權(quán)設(shè)為優(yōu)先股的技術(shù)性與操作性。為充實社保基金而劃轉(zhuǎn)的國有股權(quán)如果設(shè)為優(yōu)先股，既有利于彌補(bǔ)缺口，也有利于降低相應(yīng)的監(jiān)督及管理成本。
他建議，對于部分國有股權(quán)年度分紅彌補(bǔ)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金缺口的專項額度，應(yīng)在社保基金預(yù)算收入中對應(yīng)相應(yīng)科目。每年提交各級人民代表大會審批的社會保險基金預(yù)算要通過附注標(biāo)明劃轉(zhuǎn)國有股權(quán)歷年分紅收入專項的多年累加數(shù)額。各類基本養(yǎng)老保險基金缺口的中長期測算或核算，應(yīng)隨著劃轉(zhuǎn)國有股權(quán)充實社保基金而啟動。通過各類基本養(yǎng)老保險基金缺口的中長期測算或核算，盡快制定并實施國有資本多種方式充實社保基金的中長期規(guī)劃。
國資委研究中心專項工作組組長王絳指出，國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)社保基金試點仍有一些問題需要重點關(guān)注。相對于上市公司，非上市的國有集團(tuán)公司資產(chǎn)定價問題十分復(fù)雜，其國有股權(quán)應(yīng)以什么價格劃轉(zhuǎn)？在劃轉(zhuǎn)和流通中如何實現(xiàn)國有資本的保值增值？如何處理好原已劃撥的上市公司股權(quán)與集團(tuán)公司劃撥股權(quán)的重置問題？此外，長期以來，國有企業(yè)負(fù)債率較高，需要推進(jìn)“去杠桿”，但在國有股權(quán)劃轉(zhuǎn)社保后，企業(yè)負(fù)債率可能有所上升。
優(yōu)質(zhì)國企藍(lán)籌價值顯現(xiàn)
據(jù)機(jī)構(gòu)測算，在不考慮非金融國企利潤上繳的情況下，劃轉(zhuǎn)社保基金的國有資本今年可貢獻(xiàn)約749億元股利分紅。一次性劃轉(zhuǎn)10%的國資充實社保基金，則2017年-2050年間的分紅收益折現(xiàn)約可以抵消40%的轉(zhuǎn)軌成本，減少1/8的養(yǎng)老金缺口。
中信證券認(rèn)為，為了有效彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口，股權(quán)劃轉(zhuǎn)比例和下屬企業(yè)派息率需進(jìn)一步提升。在現(xiàn)行收益上繳制度下，為了解決實際問題，有能力派發(fā)高股息的央企集團(tuán)會進(jìn)一步自上而下提高下屬子公司的派息比率來增加充實社保力度。預(yù)計增長放緩、盈利能力穩(wěn)定的央企集團(tuán)有可能率先試點。中長期分紅率的提升將帶來集團(tuán)相關(guān)上市子公司的進(jìn)一步價值重估。
中金公司認(rèn)為，劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社保基金對資本市場的影響是積極的，為資本市場引入長期投資者。推進(jìn)國企改革也對資本市場有積極影響。同時，劃轉(zhuǎn)不等于減持，中短期對股市資金面沒有影響。長期來看，高分紅的優(yōu)質(zhì)國企藍(lán)籌的價值將逐漸凸顯。（本報記者 劉麗靚）
