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臨近年底，在保殼和避免“戴帽”壓力下，ST慧球、*ST沈機(jī)、寶馨科技等多家公司1元甩賣虧損資產(chǎn)。12月19日晚間，銀鴿投資公告稱，因公司1元轉(zhuǎn)讓子公司四川銀鴿事項(xiàng)，引發(fā)上交所對(duì)其交易動(dòng)機(jī)的問(wèn)詢。上市公司年末突擊甩賣資產(chǎn)的行為受到了監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注，不少公司在發(fā)布公告后就收到了交易所的“閃電”問(wèn)詢。
1元甩賣資產(chǎn)頻現(xiàn)
根據(jù)銀鴿投資此前公告，公司擬將虧損子公司四川銀鴿73.81%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀鴿集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1元。12月16日，銀鴿投資再次公告稱，控股股東為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，擬將四川銀鴿的日常經(jīng)營(yíng)管理以36萬(wàn)元/年的價(jià)格委托給銀鴿投資行使。也就是說(shuō)，銀鴿投資將搖身一變，成為前控股子公司的“職業(yè)經(jīng)理人”。
銀鴿投資2016年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為-3.99億元，今年前三季度盈利僅有1624.96萬(wàn)元，而四川銀鴿1-8月虧損1.08億元，若2017年公司凈利潤(rùn)仍虧損，則公司在下一年有披星戴帽的風(fēng)險(xiǎn)。在向控股股東出售資產(chǎn)又委托管理后，銀鴿投資表示，上市公司對(duì)四川銀鴿受托管理期間的盈虧不承擔(dān)責(zé)任，受托管理的四川銀鴿不納入銀鴿投資合并報(bào)表范圍。
臨近年底，ST慧球、*ST沈機(jī)、寶馨科技等多家公司1元甩賣虧損資產(chǎn)。雖然資產(chǎn)1元甩賣，但是不少公司卻表示將因此獲利上千萬(wàn)元甚至數(shù)億元。
12月6日晚間，ST慧球公告稱，其擬作價(jià)1元，向沈陽(yáng)華凌房地產(chǎn)有限公司出售全資孫公司遼原物業(yè)100%股權(quán)。ST慧球方面稱，由于遼原物業(yè)受人工成本增加、物業(yè)費(fèi)收取困難等多重因素的影響，近年來(lái)持續(xù)虧損，并且已經(jīng)資不抵債。交易完成后，預(yù)計(jì)在ST慧球合并報(bào)表層面產(chǎn)生處置收益約1200萬(wàn)元。
10月28日，*ST沈機(jī)公告稱，擬以1元的價(jià)格將子公司中捷機(jī)床有限公司100%股權(quán)、沈陽(yáng)機(jī)床進(jìn)出口有限責(zé)任公司100%股權(quán)等公司的全部資產(chǎn)、負(fù)債出售給控股股東沈陽(yáng)機(jī)床（集團(tuán)）有限責(zé)任公司。公司表示，通過(guò)本次交易，公司預(yù)計(jì)在處置年末合并報(bào)表層面確認(rèn)處置損益合計(jì)為9.14億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，出現(xiàn)1元甩賣資產(chǎn)，背后的原因是2017年臨近尾聲，保殼和避免“戴帽”成為A股上市公司不得不面對(duì)的問(wèn)題。而在今年強(qiáng)監(jiān)管的背景下，殼價(jià)值貶值，ST公司通過(guò)賣殼重組的“翻身”的路徑更加艱難。此外，上市公司甩賣的資產(chǎn)大部分都是虧損資產(chǎn)，資產(chǎn)出售后意味著其虧損額不再并表，可以極大改善上市公司業(yè)績(jī)情況。
監(jiān)管層嚴(yán)查突擊利潤(rùn)調(diào)節(jié)
上市公司年末突擊甩賣資產(chǎn)的行為受到了監(jiān)管層的嚴(yán)查，不少公司在發(fā)布公告后就收到了交易所的“閃電”問(wèn)詢。問(wèn)詢的焦點(diǎn)集中在是否有通過(guò)資產(chǎn)處置“保殼”的動(dòng)機(jī)，出售資產(chǎn)定價(jià)的公允性等。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬今年11月表示，將強(qiáng)化對(duì)上市公司年末突擊進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為的監(jiān)管力度，交易所將聚焦上市公司年末突擊進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)行為。同時(shí)，證監(jiān)局將視情況開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)檢查。
12月19日，上交所向銀鴿投資發(fā)出的問(wèn)詢函，就要求公司補(bǔ)充披露本次交易對(duì)公司今年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的具體影響，并結(jié)合說(shuō)明本次交易是否存在通過(guò)剝離虧損資產(chǎn)影響當(dāng)年利潤(rùn)，從而規(guī)避公司連續(xù)虧損股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的交易動(dòng)機(jī)。
12月6日晚間，因1元出售遼原物業(yè)100%股權(quán)事項(xiàng)，ST慧球遭上交所閃電問(wèn)詢。問(wèn)詢函要求公司補(bǔ)充披露是否存在通過(guò)資產(chǎn)處置收益避免連續(xù)虧損的交易動(dòng)機(jī)，并說(shuō)明轉(zhuǎn)讓的必要性及商業(yè)合理性。此外本次交易價(jià)格為1元，要求進(jìn)一步說(shuō)明本次交易價(jià)格的協(xié)商依據(jù)及定價(jià)公允性。
除了ST慧球以外，年末已有多家*ST公司接連收到了交易所問(wèn)詢函，要求說(shuō)明轉(zhuǎn)讓標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、持續(xù)盈利能力、交易目的、資金來(lái)源等。
其中*ST昌魚(yú)以逾1億的價(jià)格出售旗下一家持續(xù)虧損的企業(yè)，被上交所三度問(wèn)詢后再發(fā)監(jiān)管函，要求說(shuō)明在持續(xù)虧損前提下，選擇收益法評(píng)估大鵬畜禽的依據(jù)及合理性，評(píng)估中每年盈利預(yù)測(cè)數(shù)及確定依據(jù)，并要求本次交易的評(píng)估機(jī)構(gòu)同致信德、接盤(pán)方霍爾果斯融達(dá)等方面分別就相關(guān)事項(xiàng)作補(bǔ)充說(shuō)明。（歐陽(yáng)春香）
上市公司年度“保殼”戰(zhàn)告一段落 “炒殼”邏輯正生變
保殼壓力大 多家公司年末突擊賣資產(chǎn)被問(wèn)詢
